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Mugler已经“红到发紫”。在与金·卡戴珊、Blackpink、Naomi Campbell等明星合作后，这个成立于上世纪70年代、服装线一度亏损曾在2003年被关闭的老牌时装屋再次在社交媒体上走红。根据《VogueBusiness》的报道，Mugler近来在电商渠道和精选合作伙伴门店都获得了三位数的高增长。

今年H&M与Mugler的合作系列从消息一公布就吸引了诸多时尚人士的关注。对与H&M的合作，Mugler创意总监Casey Cadwallader曾表示，“我确定这个合作系列是真正的Mugler，每件单品的细节和质量都必须与我们做得一模一样”，但有些相似款式的价格仅需要Mugler正价产品的1/8甚至1/10引发了诸多消费者的抢购热情。潮流媒体《Voicer》则认为，H&M与Mugler的合作系列颇有希望成为一次漂亮的触底反弹。

5月11日上午10点，H&M与Mugler在其线上的微信小程序商城、网上商店和官方APP与上海世纪汇店和北京朝阳大悦城(行情000031,诊股)店同步发售。社交媒体上有诸多网友表示看这次联名的火爆程度需要去通宵排队，也有诸多消费者跨城到门店想“蹲”到想要的产品，但无奈这次联名最终还是成为了黄牛的“狂欢”。

这与H&M管理不力有着密不可分的关系。到世纪汇抢购的田先生向时代周报记者介绍了购买这次限定的流程：从商场外排队到门店会按照排队顺序发放手环，一个颜色20人，再按照不同的时间进场选购。

作为Mugler的粉丝，田先生特意前一天晚上从杭州到上海来排队。他向时代周报记者表示，在上海世纪汇商场开门前，就有黄牛因为排队的问题和保安起了冲突，进商场后在H&M门店里也是冲突不断。

因为黄牛引发了骚乱，有相关管理人员提前叫停了发售。但田先生表示，在上海门店进店的前两组消费者里大部分都是黄牛，尽管他早早就跨城来排队，但最后仍是无功而返。

有知情人士透露，之前H&M此类限定产品通常在南京西路的悦荟店发布，但因为一些原因这次换到了世纪汇店。或许正是因为缺乏相关的经验，H&M这次在世纪汇门店的销售并不顺畅。

而在北京朝阳大悦城门店，黄牛似乎也是最大的赢家。特意从天津到北京抢购的车小姐向时代周报记者表示在朝阳大悦城店前两组也大多是黄牛。

有黄牛买完直接拿着大袋子到附近咖啡店的门口叫价，紧身衣当场加价500到800块，外套之类的衣服一件加1000块，最热的牛仔服叫价两三千块。“几乎都是翻倍的价格了”，车小姐还补充说，“黄牛同时也有在闲鱼上转卖，他说他在闲鱼上的消息都爆掉了。”

时代周报记者在闲鱼上发现H&M和Mugler联名的打底裤价格标到了999元，热门牛仔裤价格更是叫到了2100元，而这两款产品的官方售价分别为599元和1190元，几乎是原价的一倍。此外，这次联名产品的配饰被加价得更严重，闲鱼上的水滴耳环和星形耳环分别被标价1500元和1299元，但这两款耳环在官方的售价均为499元。

3月31日，H&M集团（OTCMKTS：HNNMY）发布了截止2月底的业绩报告。期内，集团共录得548.72亿瑞典克朗（约合370.21亿人民币）的收入，较前一年同期增加11.6%，似乎业绩呈现出了逐步回暖的架势。首席执行官Helena Helmersson在之后的业绩会上也透露出尽管中国市场目前改善缓慢但继续朝着正确的方向前进。

No Agency独立时尚分析师唐小唐向时代周报记者表示，国际快时尚品牌目前大多面临着中国市场萎缩的问题，H&M虽然面临着更大的压力，但它肯定还会寻求赢回中国市场的机会。目前来看，H&M集团正在通过旗下COS，ARKET，&other stories的中端品牌瞄准中国市场中消费能力更强的中产消费者。Helena Helmersson也透露，除H&M的其他品牌组合一季度录得11%的固定汇率增长，其中ARKET继续快速增长，较2019年的销售已增长了两倍。

5月11日，H&M集团收报2.71美元（约合18.90元人民币），市值约为2105.41亿瑞典克朗（约合1420.36亿人民币）。