当首批沪深主板注册制发行的新股在4月10日集体上市时，很多投资者都对它们进行了热捧。其中，陕西能源在上市首日的股价表现可能会令很多股民印象深刻。

陕西能源的开盘价为10元，较发行价9.60元仅小幅高开，比同日上市的其他9只新股要少得多。可是，让很多早早就卖出的中签股民没有想到的是，它在盘中两次大涨触发了临停的条件，最高上涨至17.70元。

(资料图)

只是，此后它的股价就一路下滑，直至4月25日最低跌至9.63元，差点就破发了。那些在上市首日在其股价大幅上冲过程中追高的股民，如果没有及时止损，那应该已经被套住了。

上市首日股价出现大涨的原因，一方面来自于当时的市场情绪对于新股很狂热。股民看见陕西能源的开盘阶段没有大涨，以此以为是良机，从而对其热捧，毕竟同日上市的新股，涨幅翻番是基本要求。

另一方面应该是不少股民看中陕西能源优秀的2022年年报业绩数据。该年度陕西能源实现营业总收入202.85亿元，同比增长31.07%；归母净利润为24.72亿元，同比大增511.95%；扣非净利润24.22亿元，同比同样大增509.87%。业绩成色非常靓丽。

不过，由于“炒股炒的是预期”，一季报的业绩增速大幅放缓，它已经早早地体现在个股的股价走势上了。在前不久发布的2023年一季报数据中，陕西能源的营业总收入为51.09亿元，同比微增0.20%；归母净利润为8.56亿元，同比增长13.33%。

以最新的业绩计算，陕西能源的动态市盈率为11.14倍，估值的绝对值还是比较低。相比同行业相似业务的上市公司的估值，内蒙华电的动态市盈率为7.64倍，皖能电力为24.50倍，永泰能源为20.16倍，电投能源为4.67倍，新集能源为4.53倍，广州发展为13.81倍，冀中能源为2.42倍，山西焦煤为5.41倍，它们的动态市盈率平均值为10.39倍。若以此为参照对象来看的话，陕西能源的估值现在已经处于合理估值区间了。

2022年年报显示，陕西能源按产品分类共分为三大类，其中，电力生产与销售的营业收入为151.10亿元，占比为74.49%；煤炭生产与销售的营业收入为46.16亿元，占比为22.76%；热力生产与销售为3.43亿元，占比为1.69%。

2022年利润分配方案为，拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税），涉及金额13.12亿元，公司剩余未分配利润结转至2023年度。本次分红现金金额占2022年度归母净利润的比例为53.10%，以最新的股价10.17元估算，它的股息率为3.44%。

其实，在股票交易层面上，首批上市的10只注册制新股，在不到一个月的股价走势中，大多都出现了冲高回落的情形，诸如中重科技、江盐集团等，它们的最低价都与发行价仅一步之遥就破发了。

或许正是有了“前车之鉴”，导致很多散户投资者不再敢在新股上市首日入场接盘。于是从4月份中下旬开始，新股的破发个数就多了起来。不知道，以后的新股在上市首日，还有多少股民会再追高？

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